El gigante inmobiliario China Evergrande será liquidado

El gigante inmobiliario China Evergrande será liquidado

Meses después de que China Evergrande se quedara sin efectivo y entrara en default en 2021, inversores de todo el mundo se hicieron con los pagarés actualizados del desarrollador inmobiliario, apostando a que el gobierno chino eventualmente intervendría para rescatarlo.

El lunes quedó claro lo equivocada que era esa apuesta. Después de dos años de incertidumbre, un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación de Evergrande, una medida que desencadenará una carrera de abogados para encontrar y confiscar todo lo que Evergrande posee y que pueda venderse.

También es probable que esta orden envíe una onda de choque a los mercados financieros, que ya están preocupados por la economía china.

Evergrande es un promotor inmobiliario con más de 300.000 millones de dólares en deuda, en medio de la mayor crisis inmobiliaria del mundo. No queda mucho en su imperio en expansión que valga mucho. E incluso estos activos pueden estar prohibidos porque la propiedad en China está ahora estrechamente ligada a la política.

Evergrande, junto con otros desarrolladores, construyeron y prometieron demasiado, tomando dinero por apartamentos que no se construyeron y dejando a cientos de miles de compradores esperando por sus apartamentos. Ahora que docenas de estas empresas han incumplido, el gobierno está tratando desesperadamente de obligarlas a completar los apartamentos, poniendo a todos en una posición difícil porque los contratistas y constructores no han cobrado en años.

Las consecuencias del desmantelamiento de Evergrande pondrán a prueba la creencia arraigada desde hace mucho tiempo de los inversores extranjeros de que China los tratará de manera justa. El resultado podría ayudar a impulsar o frenar aún más el flujo de dinero hacia los mercados chinos en un momento en que la confianza global en China ya está tambaleándose.

«La gente estará observando de cerca para ver si se respetan los derechos de los acreedores», dijo Dan Anderson, socio y especialista en reestructuración del bufete de abogados Freshfields Bruckhaus Deringer. “Su cumplimiento tendrá consecuencias a largo plazo para las inversiones en China. »

China necesita inversión extranjera más que nunca en su historia reciente.

Les marchés financiers de Chine continentale et de Hong Kong, qui ont été pendant des années un point d’entrée pour les investissements étrangers, ont reçu un tel coup que les autorités se démènent pour trouver des mesures politiques comme un fonds de sauvetage boursier pour renforcer la confianza. Y el mercado inmobiliario de China muestra pocos signos de un regreso a tiempos de auge, en parte porque Beijing quiere redirigir el crecimiento económico hacia la construcción y la inversión.

Las crecientes tensiones diplomáticas entre Estados Unidos y China, que han provocado grandes salidas de capital extranjero de China, no están ayudando.

Los inversores esperan la resolución del asunto Evergrande para ver cómo China manejará las disputas sobre sus empresas de mala reputación, de las cuales hay docenas sólo en el sector inmobiliario.

En concreto, querrán ver si las personas que ahora son responsables de llevar a cabo la liquidación serán reconocidas por un tribunal de China continental, algo que nunca ha ocurrido históricamente.

Según un acuerdo mutuo firmado en 2021 entre Hong Kong y Beijing, un tribunal de China continental reconocería al liquidador designado por el tribunal de Hong Kong para permitir a los acreedores tomar el control de los activos de Evergrande en China continental. Pero hasta ahora, sólo se ha concedido una de cada cinco solicitudes de este tipo ante los tribunales locales chinos.

El fallo del lunes, dictado por la jueza Linda Chan, ya se había retrasado varias veces en los últimos dos años, y los acreedores y otras partes acordaron aplazar la sesión para darle a la empresa más tiempo para llegar a un acuerdo con los acreedores sobre la cantidad que podría pagarse a a ellos. .

Tan recientemente como el verano pasado, parecía que el equipo directivo de Evergrande y algunos de sus acreedores extraterritoriales que habían prestado dinero a la empresa en dólares estadounidenses en Hong Kong estaban cerca de llegar a un acuerdo. Las negociaciones se interrumpieron en septiembre cuando varios ejecutivos de alto rango fueron arrestados y el fundador y presidente, Hui Ka Yan, finalmente fue arrestado por la policía.

La decisión del tribunal del lunes fue «un gran estallido», dijo Anderson, que «provocará un pequeño gemido mientras los liquidadores persiguen los activos».

By Raul J. Gomzalez

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